文 | 听潮 TI开云kaiyun.com，作家 | 郭佳哿，编著 | 张晓

在外界看来，大疆仍然是一家简直莫得敌手的公司：

它界说了耗尽级无东谈主机的产品形态，在全球耗尽级无东谈主机阛阓的份额经久看护在 70% 之上。2024 年营收被多家媒体估算已冲破 500 亿元，致使有说法合计靠近 800 亿元，净利率接近 40％；据雷峰网报谈，2025 年，大疆总营收限度瞻望在 850-900 亿元傍边。

在职何一家硬件公司眼中，这简直是教科书式的买卖理念念气象。

但赢得弥散澈底，反而意味着中枢业务营收已接近触顶。

耗尽级无东谈主机的浸透率照旧爬上高位，阛阓进入进修阶段后，连接扩大限度不再仅仅本领问题，而是阛阓容量、浸透节律与新期骗场景的详尽敛迹。

对一产品备十足份额上风、营收体量照旧上百亿级的公司来说，这意味着主业还能稳，但很难再单靠无东谈主机，讲出一个翻倍增长的故事。

也恰是在这样的布景下，大疆运转经常出当今"非无东谈主机"的行业语境中。

从全景相机到扫地机器东谈主，从加码影像硬件到投资 3D 打印，这些行动看似漫步，却共同指向一个事实：大疆正在离开"自在区"，而这种离开，自身就意味着惊骇的存在。

而当一家经久莫得敌手的公司，运转主动寻找敌手，它到底在发怵什么？

无东谈主机莫得失速，仅仅跑到了增长鸿沟

业内习用"把持者""十足霸主"来形色大疆在无东谈主机领域的地位。

从市占率、本领表率到供应链掌控力，大疆简直界说了耗尽级无东谈主机这一阛阓，致使被视作这个行业自身，也因此成为少数"把硬件生意作念到极致"的中国科技公司样本。

但要是把视角从"地位"切换到"增长"，另一条更值得关心的弧线正在走漏。

假定将大疆畴前十年的产品节律和营收弧线摊开，耗尽级无东谈主机曾判辨地阅历过一轮高速彭胀期。

图 / 星河证券

2013-2015 年，跟着航拍需求普及，耗尽级无东谈主机阛阓年复合增速一度超越 100%，大疆凭借精灵、御等产品线，简直吃下了全球绝大部分新增阛阓，行业年复合增速纵欲站上三位数。那是一段典型的本领红利期：产品才气每提高一代，阛阓限度就随之放大一圈。

但进入 2020 年之后，这条弧线运转昭着放慢。

据 Statista 数据，全球耗尽级无东谈主机 2024 年的阛阓限度为 42.7 亿好意思元，同比增长 7%，瞻望异日五年的复合增长率为 3.4%，与此前两位数增长态势酿成表现对比。

对照旧把营收限度作念到数百亿元的大疆来说，这个数字的含义相等径直：哪怕它连接紧紧持着超越 70% 的耗尽级阛阓，主业也很难再给出"再翻一番"级别的念念象力了。

这个问题不在于"大疆作念得不够好"，而在于阛阓自身正在变得更难放大。

航拍再行物种到进修产品的变调，与之同步发生的，是用户分层下需求结构的变化。跟着航拍内容坐蓐常态化，阛阓中逐步千里淀出一批深度用户和专科飞手。

对绝大多量泛泛耗尽者而言，操作是否弥散浅近、是否便携，仍然是最径直的购买驱动成分。而画面是否更判辨、图传是否更远、续航是否能更久，反而是专科飞手才会计划的成分。

如今航拍照旧不再是稀缺体验，泛泛耗尽者更多把无东谈主机视为一种偶发使用的拍摄器具，而非高频设立。这类需求稳固存在，却自然决定了天花板不高，毕竟一台中高端无东谈主机稳固使用三到四年并不罕有，是以换机周期和复购节律也都比较长。

宏不雅数据传导到末端耗尽，变化并不显赫。在需求的另一端，专科飞手韩荣却并未嗅觉到需求的缩短。他告诉听潮 TI，对以航拍为主的传媒责任室而言，无东谈主机照旧是坐蓐器具而非耗尽品。基本大疆唯有出新产品他们就得"无脑更新"，"毕竟画质和安全性上都是有提高的。"

他的直不雅感受是，大疆这两年在有益分开泛泛耗尽者阛阓和专科级用户阛阓。

让他作念出这一判断的是大疆近两年的产品节律出现了昭着变化。Neo、Flip、Mini 等系列进一步压低了泛泛用户的使用门槛；Air、Mavic 等产品线则更密集地向专科和半专科用户迭代。

在 2024 年之前，大疆的中端机型大要保持一年到一年半一台的节律，旗舰线时时要三四年才更新一次。其时候大疆门店销售能对着耗尽者说"买一台旗舰，三四年都不会落后"，但当今照旧不敢这样说了。

2024 年之后，尤其是 2025 年，这种节律肉眼可视力提速了。

2024 年 9 月，大疆发布了超微型初学机 Neo；10 月，又推出偏旗舰定位的 Air 3S；2025 年年头，形态完全不同的 Flip 上市，可折叠、全包裹保护结构、相似压在 249 克以内。不到半年时刻里，初学、微型、中端几个关节价位被连着填满。背面 Mini5 Pro、Mavic4 Pro 等新旗舰的曝光和发布，又把高端段位的时刻轴连接往前拉。

名义上看，产品发布节律在加速，但某种进程上来看，本质上其实是用户结构拆分后的雅致化供给，而不是需求总量的再彭胀。

耗尽级无东谈主机业务依旧健康，依旧收成，却不再是那台不错不息加速的引擎。

比拟之下，行业级无东谈主机是一条完全不同的轨谈。

农业植保、电力巡检、测绘勘测、救急救援，这些场景听上去空间弘远，但落在具体业务上，客户多为政府或 B 端机构，采购节律受预算、策略与监管敛迹，有打算链条长、落地周期慢。这决定了行业级无东谈主机需求自然由形态驱动——增长稳固，却很难通过限度化铺货，跑出指数级弧线。

从这个兴味上看，无东谈主机业务对大疆的脚色正在发生变调。

它依然是最踏实的底盘，市占率、品牌心智、供应链截止力都处在行业尖端，但却越来越难以寂然承担下一阶段的体量级彭胀。

回到解决层视角，这种场地并非毫无预兆。早在 2016 年，汪滔就曾判断，无东谈主机阛阓举座限度或将在 200 亿元傍边见顶。几年之后，大疆施行作念出的营收早已远远冲破这条线，但那句判断背后的前提并莫得改变。

天花板会跟着本领冲破和新场景不停被举高，但天花板的存在自身是细则的。今天的大疆，照旧把无东谈主机这块业务作念到了远超当年念念象的高度，惊骇也依期而至。

它不是惦记这块盘子会已而塌陷，而是判辨地意志到，仅靠这块盘子，很难再把公司朝上推一个量级。

惊骇的延迟

2025 年夏天，大疆在全景相机赛谈打响了一记信号枪：首款全景相机 Osmo 360 上市，仅用三个月时刻，这款产品就在中国电商渠谈拿下约 49％份额、全球约 43％份额，把此前把持 85％– 90％阛阓的影石硬生生拉到"五五开"。

图 / 大疆官网

关于一家本可"躺赚"无东谈主机的公司来说，如斯激进的订价与打发，更像是一种对异日的防守：濒临那些"异日可能长成胁迫"的增量赛谈，你必须先去端掉对方的粮仓。

也恰是在这一年，大疆对外的行动运转昭着变多。

2025 年 8 月，大疆发布首款扫地机器东谈主 ROMO 系列，慎重进入照旧高度内卷的扫地机阛阓。而在 3D 打印这一赛谈上，大疆采选的是另一种打发。同庚 11 月，耗尽级 3D 打印企业智能派告示完成数亿元 B 轮融资，大疆证据参投。

图 / 大疆官网

把这三步放在一张图里，会发现大疆的落子并不絮叨。

一个最直不雅的共通点是本认知径的可挪动性。

无东谈主机的本质，是一个在复杂环境中高速通顺的机器东谈主系统。它要求极强的环境感知才气、稳固的通顺截止、严苛的结构联想，以及在有限体积里塞下弥散可靠的软硬件协同。

这套才气，并不单属于"航行"。

全景相秘要在剧烈通顺中保持画面稳固，并把多颗镜头汇集到的画面及时拼接；扫地机器东谈主要在电线、桌腿、宠物之间穿行，既不可撞也不可卡；耗尽级 3D 打印要在万古刻运行中保证喷头旅途精度和结构一致性。这些看似不同的产品，本质上都在西宾销亡件事：工程系统是否弥散进修。

换句话说，大疆并不是在进入完全生疏的领域，而是在把一套照旧反复考证过的工程才气，平移到新的使用场景里。

但这仅仅必要条目，而不是充分原理。

更要紧的是，这些赛谈在体量和成长性上，都处在一个"刚好"的区间。

扫地机是进修红海，但高端产品线上的本领分层还莫得完全拉开，大疆采选在这一刻切进来，把无东谈主机那一套感知算法和通顺截止压进一个老品类，对大疆来说，这是一个熟识的命题：把一个照旧被作念"够用"的产品，拉到"昭着更好用"。

而 3D 打印现时仍然是一个相对小众的阛阓，用户勾通在发热友和专科东谈主群，远莫得到真确兴味上的大众耗尽阶段。它的气象偶合很像十多年前的耗尽级无东谈主机：本领门槛高、体验各别大、头部玩家尚未澈底拉开代际差距。

图 / 招商证券

大疆采选用股权研究而不是自建品牌切入，一方面老本可控，不会漫步太多里面资源，还能共享早期赛谈作念大的红利，另一方面也为异日可能的深度配合留住接口。

这也相宜大疆一贯调性：把我方放在"先手位"。这些阛阓并不一定弥散大，但都领有尚未封顶的增长上限。

从遵循看，这些业务短期内都不太可能复制当年无东谈主机那样的爆发弧线，但加在沿途，足以帮大疆把底盘垫厚。这好像恰是大疆当下最确切的心态：并非在赌某一个细则的异日，而是为我方争取更多异日的采选权。

至于异日哪条线能延得多长，取决于：本领能不可真实变成用户体验，而不是一味停在参数上，以及大疆愿不肯意、也有莫得才气在这些非无东谈主机品类上经久进入渠谈和管事。

而更现实的原因是，无东谈主机自身，正在变得更难以目田弘扬。

2026 年 1 月 1 日起，国内无东谈主机领域正迎来最严监管新规。

新规明确了无东谈主机"黑飞"行为的法律处罚依据，凭据无东谈主机的空机分量和最大升起分量，将其分为微型、轻型、微型、中型、大型五类，合规要求逐级提高。

图 / 王人鲁晚报，侵删

扫数无东谈主机必须在 UOM 系统进行实名登记，且 2026 年 5 月 1 日后，扫数无东谈主机都必须加装并激活唯独产品识别码。除了 250g 以下机型以及轻型无东谈主机航行在 120 米以下空域，其余机型均需提前一天半报备，有的场景还要相通飞手派司、空域审批和第三方累赘险。

在韩荣看来，新规的发布或将对大疆销量产生径直影响。

他无奈默示，轻型无东谈主机是深度用户们比较常用的机型，但一般来说 120 米基本不够飞，而要领的适飞空域很少，提前肯求也不一定能通过，"现时莫得一个很好的报备经由和审核时刻，不了解的东谈主即使买了无东谈主机都不知谈报备，软件也不好操作，特地于耗尽级无东谈主机的使用门槛被无尽拉高了。"

图 / 受访者

一位大疆门店销售坦言，新规发布后，门店销量有昭着下落，"我都没若何卖，半个月就卖了一台 mini5。"

多线夹攻下的大疆

公开报谈中，畴前一年，影石革命创举东谈主刘靖康至少 4 次在一又友圈说起大疆。

2025 年 7 月影石发布无东谈主机品牌"影翎"时，刘靖康曾在那两天连发 3 条一又友圈并附长文，用了数个"多的多"感叹大疆的苍劲，称"无比 respect "，并直言："五年前作念有打算的时候，咱们就意象过这个 move 会刺激 DJI 作念全景相机‘抄家’，即使以此为代价，咱们五年前也采选了起程。"

图 / 网传影石革命创举东谈主刘靖康一又友圈截图，侵删

少年将军的意气轩昂，让这条一又友圈更像一纸战书，是判辨敌手是谁，并主动攻进对方本地时的张扬与答允。

这种自在不息到 10 月，大疆放下姿态，采选降价。在公论喧嚣时，刘靖康颇为主动地把大疆降价原因揽到我方身上，"为表歉意"，致使为购买大疆的用户提供影石 100 元的代金券。

图 / 大疆官网

但仅短短几个月后，口吻就急转直下。

12 月中旬，刘靖康转发《大疆与影石的供应链之战》，并配文"接触到底，死尔后已"；几天后，又转发公司搜集黑公关痕迹声明，默示" 2026 年送进去的东谈主数要猛增"。

显然，彼时影翎 A1 销售遇冷的公论风云，刘靖康采选将其归结为大疆的袭击。

这场对垒，许多时候都是一方在一又友圈输出，一方恒久千里默。

在扫数这个词过程中，大疆莫得公开回话过一次。但大疆的行动并不慢。

影石告示作念无东谈主机，今日地午，大疆就官宣将发布全景相机。几个月后，Osmo 360 以 2999 元的订价切入阛阓，参数对标影石 X5，价钱径直低了 800 元。

这场"抄家"好像比刘靖康念念象中来得更快也更惨酷。

无东谈主机并非影石的自在区，影石需要讲故事，需要不停向阛阓解释"我在紧迫"；而大疆不需要。它更像一个照旧站在牌桌中间的玩家，采选性出牌，更多时候是在判断：这一局值不值得我下重注。

影石显然感受到了这种压力。

在一封里面信中，刘靖康提到，影翎无东谈主机发布前半年，多家中枢供应商碰到"排他"压力，波及光学镜头、结构件、电板、芯片等多个关节要领。他并未点名具体公司，但在业内语境中，指向并不无极。

图源汇集，侵删

虽不在讲话层面正面接招，但这并不虞味着大疆就能轻纵欲松。据白鲸实验室报谈，畴前 3、4 年里，影石从大疆挖了许多东谈主，影石无东谈主机业务的中枢成员基本都是从大疆挖畴前的，其中致使挖走了大疆一个部门一半的东谈主。

而影石并不是唯独一个让大疆"被迫昂首"的敌手。

另一条压力线，来自手机厂商。

要是说影石还算"同类之间的肉搏"，那手机厂商的入场，则更像是完全不同物种的多线夹攻。

畴前几年，大疆靠 Pocket 系列，在手持影像这个原本简直不存在的细分阛阓里，硬生生啃出一块高毛利的"印钞机"业务。2024 年底，VIVO 率先立项手持云台相机产品，旧年底，OPPO 也证据启动了同类产品的立项，该形态由其中枢的 Find 产品权略部操刀，由刘作虎切身带队。时刻表大要指向 2026 年勾通上市。

荣耀也被爆出首款机器东谈主手机 ROBOT PHONE 将于 2026 年上半年量产，主打 AI+Pocket 定位。

对这些手机厂商来说，Pocket 不是生疏品类，反而原本便是手机影像才气向外延迟的一块自然拼图：一方面，它们照旧在图像传感器、影像算法上砸了十几年钱，把夜景、东谈主像、视频防抖卷到极致；另一方面，在手机骨子上，影像体验照旧靠近"感知饱和"，很难再给用户多收一两千的溢价。

这时候，把算力、传感器和算法"装进一个更适合拍视频的小机身"，再通过和手机系统、云空间、编著 App 绑定，就言之成理地多出一个不错讲故事、算 GMV 的新品类。

于是咱们看到的是这样一个场地：上游，有影石这样打发激进、欢快正面硬刚的新敌手；下贱，有手机厂商用生态和渠谈不停压缩寂然硬件的存在感；中间，是一个照旧作念到极致、却不得不连接彭胀的大疆。

图 / 影石革命官网

监管在收紧，竞争在加重，敌手在变多。

它仍然苍劲，致使不错说在多个维度上依旧碾压同业；但它照旧无法像畴前那样，只靠本领启航点就当然得到增长。新的增长，意味着要进入更嘈杂、更拥堵、更不讲武德的战场。

大疆能否找到新的细则性？这不是一谈短期能给出谜底的问题。

但不错细则的是，当中枢阛阓不再提供高速增万古，大疆照旧无法只靠"千里默"来渡过扫数战斗。异日几年，它是否会改变换取容颜、产品策略，致使对竞争的作风，自身就将成为不雅察这家公司走向的关节窗口。

（文中韩荣为假名）开云kaiyun.com